監(jiān)管層為了應(yīng)對(duì)上市公司長期停牌問題可謂是軟硬兼施，先是滬深交易所推出了停復(fù)牌備忘錄相關(guān)指引，此后證監(jiān)會(huì)又新修訂了并購重組規(guī)則，縮短了上市公司重組失敗的冷淡期，從3個(gè)月縮短到1個(gè)月，而相比此前交易所推出的停復(fù)牌備忘錄指引，后者雖然采用的是疏導(dǎo)形式，但效果卻顯得更好。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)此前的公告，并購重組規(guī)則修訂內(nèi)容為，“上市公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或者草案后主動(dòng)終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的上市公司應(yīng)承諾自公告之日起至少1個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組”。這意味著將終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的“冷淡期”由3個(gè)月縮短至1個(gè)月。不過，監(jiān)管層要求，如果3個(gè)月內(nèi)再次啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組行為的（包括1個(gè)月后就立即再次重組的），必須在再次啟動(dòng)的重組預(yù)案和報(bào)告書中重點(diǎn)披露前次重組終止的原因，以及短期內(nèi)再次啟動(dòng)重組程序的原因。

如果說此前交易所推出的停復(fù)牌業(yè)務(wù)指引是在約束上市公司停牌時(shí)間，那么證監(jiān)會(huì)新修訂的并購重組規(guī)則則是通過松綁上市公司重組冷淡期以求達(dá)到加快上市公司重組效率的目的，在一定程度上可以鼓勵(lì)上市公司果斷終止進(jìn)行不下去的重組，減少長期停牌的老賴。對(duì)于一些重大資產(chǎn)重組停牌太久的公司而言，不需要再利用拖延戰(zhàn)術(shù)賴著一個(gè)重組方案，公司只需要在認(rèn)為重組無法進(jìn)行下去的時(shí)候迅速地主動(dòng)終止重組，再等待1個(gè)月便可以尋找新的標(biāo)的來謀求盈利增長點(diǎn)。

對(duì)于此條新規(guī)，市場(chǎng)此前推測(cè)是把雙刃劍，可以在一定程度減少停牌時(shí)間過長公司數(shù)量的同時(shí)，也會(huì)在一定程度上加大上市公司的重組頻繁性和草率性。不過目前來看，時(shí)間過去了一個(gè)多月，正面效果先顯現(xiàn)出來了，如果以1個(gè)月約20個(gè)交易日計(jì)算，截至2016年9月9日時(shí)，停牌達(dá)到以及超過60個(gè)交易日的上市公司數(shù)量共有93家。而截至昨日，停牌時(shí)間達(dá)到以及超過60個(gè)交易日的上市公司共有72家，減少了約22.58%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，因?yàn)樾乱?guī)目前施行時(shí)間還只有一個(gè)多月，所以此前市場(chǎng)擔(dān)心的上市公司會(huì)利用重組新規(guī)漏洞頻繁重組出現(xiàn)過度炒作現(xiàn)象目前還并沒有顯現(xiàn)出來，但是這種副作用仍舊存在著可能。