“我們的合作不是‘閃婚’，更不是‘一夜情’�！�11月18日，在百度與中信銀行聯(lián)合發(fā)起設(shè)立百信銀行的發(fā)布會上，百度董事長兼首席執(zhí)行官李彥說，這是第一次有一個主流的銀行和一個主流的互聯(lián)網(wǎng)公司，一起成立直銷銀行。這不僅在中國，在全球也是第一次，開辟了中國“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的新時代。至此，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)三巨頭“BAT”(百度、阿里巴巴、騰訊)已經(jīng)全面進(jìn)軍銀行業(yè)。

　　值得注意的是，與阿里和騰訊設(shè)立的網(wǎng)商銀行、微眾銀行不同，百度選擇了與傳統(tǒng)銀行合作，設(shè)立的百信銀行不是民營銀行，而是國內(nèi)首家由互聯(lián)網(wǎng)公司與傳統(tǒng)銀行合作開設(shè)的直銷銀行。更加引人注目的是，百信銀行并非隸屬于銀行內(nèi)的某一部門，而將以獨立法人的姿態(tài)出現(xiàn)，這意味著百信銀行將會有更多的自主權(quán)，更符合市場化操作。中信銀行行長李慶萍表示，百信銀行有三大定位：子公司經(jīng)營模式、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股東、普惠金融。

　　由于百信銀行設(shè)立時間比微眾銀行和網(wǎng)商銀行要晚，在一定程度上規(guī)避了前兩家銀行在業(yè)務(wù)和操作上的種種弊端。例如，百信銀行由中信銀行控股，在同等的監(jiān)管條件下，百信銀行較純互聯(lián)網(wǎng)銀行在風(fēng)險把控方面更有優(yōu)勢；另外，不能使用遠(yuǎn)程開戶等問題，使得微眾銀行、網(wǎng)商銀行雖然有著銀行牌照，卻不能做到吸收存款等銀行業(yè)務(wù)。但對于百信銀行而言，百度可以為百信銀行導(dǎo)流量，中信則可以解決客戶開戶問題。

　　以上種種好處讓業(yè)界對于百信銀行的呼聲遠(yuǎn)高于微眾銀行以及網(wǎng)商銀行，但不可忽視的是，百度也有自己的短板：支付能力不足、賬戶體系偏弱。騰訊有超過4億用戶開通微信支付，而支付寶錢包活躍用戶超過2.7億。相形之下，截至2015年9月底，百度錢包激活賬戶僅為4500萬。

　　總而言之，BAT三大巨頭銀行業(yè)再聚首，這是一場巨頭逐鹿之戰(zhàn)，到底誰會更勝一籌，一切就看各個巨頭們的排兵布陣，我們拭目以待。

　　互聯(lián)網(wǎng)捆綁金融

　　百度，全球最大的中文搜索引擎，擁有超過6億的用戶，這些用戶每天向百度搜索框提交海量的金融服務(wù)關(guān)鍵詞搜索和查詢，使百度成為一個極具吸引力的金融服務(wù)分發(fā)入口。

　　中信銀行，中國改革開放中最早成立的新興商業(yè)銀行之一，中國最早參與國內(nèi)外金融市場融資的商業(yè)銀行，在全國126個大中城市設(shè)有近1300家營業(yè)網(wǎng)點。

　　“百信銀行將百度和中信雙方的核心優(yōu)勢，即：互聯(lián)網(wǎng)基因+傳統(tǒng)銀行基因致力于通過技術(shù)創(chuàng)新和金融創(chuàng)新，面向企業(yè)和個人提供全面的金融解決方案，開辟了中國‘互聯(lián)網(wǎng)+金融’的新時代�！崩顝┖暾f道。

　　在李彥宏看來，互聯(lián)網(wǎng)和金融在本質(zhì)以及優(yōu)勢上擁有天然的契合點�！皬慕鹑诘谋举|(zhì)上來看，金融產(chǎn)品是資金流和信息流，其中信息流的匹配和傳遞正是互聯(lián)網(wǎng)的強項，而資金流的轉(zhuǎn)移則是傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的強項，從交易的過程上來講，金融不需要配送，沒有物流的壓力，也不需要倉儲，所以它和互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合是天然的�！�

　　在發(fā)布會上，中信銀行行長李慶萍介紹道，中信銀行將來主要負(fù)責(zé)產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)定，風(fēng)險控制，內(nèi)控合規(guī)控制，以及客戶激勵和管理方面的工作。百度會發(fā)揮大數(shù)據(jù)處理，及場景化設(shè)計的優(yōu)勢。

　　在客戶服務(wù)方面，百度的流量入口和分發(fā)能力，使百信銀行的服務(wù)和產(chǎn)品能快速、廣泛觸達(dá)網(wǎng)絡(luò)用戶，中信銀行完善的賬戶體系和線下網(wǎng)點，保證了百信銀行線上線下服務(wù)的無縫連接體驗。

　　產(chǎn)品開發(fā)方面，百度擁有基于海量互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)打造的“用戶畫像”，使百信銀行能夠動態(tài)、深入了解客戶的個性需求，中信銀行則能提供其積累多年的產(chǎn)品設(shè)計能力與百度一起將用戶的個性需求打造成金融產(chǎn)品。

　　風(fēng)險控制方面，中信銀行擁有豐富的風(fēng)險數(shù)據(jù)和完善的風(fēng)險控制手段，百度則建立了以互聯(lián)網(wǎng)動態(tài)行為數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的風(fēng)控能力。

　　上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授奚君羊則認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融業(yè)的滲透，不是簡單地利用互聯(lián)網(wǎng)渠道來做金融業(yè)務(wù)，對于互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行而言，就是要找到互聯(lián)網(wǎng)與銀行業(yè)的一個結(jié)合點，將互聯(lián)網(wǎng)基因真正植入到銀行產(chǎn)品設(shè)計與服務(wù)中去，百信銀行就是此思想下的產(chǎn)物�！�

　　據(jù)悉，將來，百信銀行平臺不只是銷售簡單的金融產(chǎn)品，而且還會涉及到存、貸、匯、理財、融資等。

　　“未來電商產(chǎn)品，像百度旅游、齊家網(wǎng)等，馬上跟我們金融結(jié)合起來。將來這個銀行真正定位是銀行，是完完全全意義上的銀行�！崩顟c萍說。

　　另外，值得期待的是，作為百度金融服務(wù)重要支撐的支付系統(tǒng)，百度錢包也在發(fā)布會上正式推出“常年返現(xiàn)計劃”，消費者通過百度錢包的每一筆消費，均可以立即得到1%起的現(xiàn)金返還。奚君羊認(rèn)為，“百度的支付業(yè)務(wù)可以通過對用戶生活場景支付的覆蓋，將金融服務(wù)與客戶日常生活更加緊密結(jié)合，為用戶提供更加便捷的支付服務(wù)，乃至管理客戶的消費生活。”

　　直銷銀行法人化

　　何為“直銷銀行”？直銷銀行又名直通銀行，有點像網(wǎng)上銀行的升級版，拋開柜面的開戶程序，不設(shè)營業(yè)網(wǎng)點，不發(fā)放實體銀行卡。因沒有網(wǎng)點經(jīng)營費用和管理費用，直銷銀行可以為客戶提供更有競爭力的存貸款價格及更低的手續(xù)費率。跟網(wǎng)上銀行不同的是，各家銀行的直銷銀行不僅為本行客戶服務(wù)，其服務(wù)對象也包括其他銀行的持卡人。

　　值得注意的是，不同于騰訊和阿里入股的民營銀行，繞開了復(fù)雜民營銀行牌照的百度，將目標(biāo)鎖定在直銷銀行�！斑@是第一家以子公司形式成立的直銷銀行，母公司僅提供資源支持，不干預(yù)日常經(jīng)營�！敝行陪y行行長李慶萍說。

　　中信銀行相關(guān)人士也表示，雙方設(shè)立直銷銀行并不是民營銀行模式，而是類似于信用卡、理財業(yè)務(wù)的子公司模式。另外，令人耳目一新的是，直銷銀行是以具有法人性質(zhì)的子公司身份出現(xiàn)在人們的視野，而不是掛靠在銀行某部門旗下。這意味著百信銀行會擁有更多的自主權(quán)，更加市場化。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)認(rèn)為：“百信銀行的模式可能才算觸摸到了互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)�！被ヂ�(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍然是金融，既然是金融，就需要互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)金融業(yè)形成戰(zhàn)略合作，發(fā)揮各自的互聯(lián)網(wǎng)和金融的優(yōu)勢，使得互聯(lián)網(wǎng)時代的金融更加開放，更加普惠。這才是真正的“互聯(lián)網(wǎng)+金融”。

　　據(jù)了解，中國在2013年就已經(jīng)出現(xiàn)直銷銀行。據(jù)不完全統(tǒng)計，北京銀行、民生銀行、上海銀行等超過20家商業(yè)銀行都曾對外推出其直銷銀行品牌，但其中大多數(shù)直銷銀行部門皆隸屬于網(wǎng)絡(luò)金融部。例如，興業(yè)銀行的直銷銀行隸屬于電子銀行部，上海銀行的直銷銀行隸屬于信息技術(shù)部；平安銀行的“橙子銀行”并沒有單獨成立直銷銀行部門，而是直接隸屬于總行零售網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)部；光大銀行的“陽光銀行”亦直接掛靠于總行電子銀行部。

　　北京銀行則先行一步，其直銷銀行業(yè)務(wù)上線之初，就已經(jīng)以一級事業(yè)部制運作，直銷銀行部門獨立并平級于零售和對公部門。該行更是早在去年下半年就已通過董事會決議，擬將直銷銀行法人化。但成立具有獨立法人性質(zhì)的直銷銀行子公司，中信銀行尚屬首家。此前政策曾有風(fēng)口，2015年5月，據(jù)媒體報道，銀監(jiān)會組織了中國工商銀行、民生銀行、北京銀行、恒生銀行、包商銀行5家銀行召開研討會，就試點成立獨立法人直銷銀行事宜向上述5家銀行征求意見，但是此后未見下文。業(yè)內(nèi)人士則普遍認(rèn)為，直銷銀行獨立分拆，法人化已經(jīng)提上日程。

　　不過，據(jù)了解，百信銀行目前還未拿到直銷銀行的牌照。中信銀行行長李慶萍表示，百信銀行需要拿到直銷銀行的牌照，會很快向監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行申請。另外，直銷銀行會完全市場化運作，高管任免、人員雇傭都會完全市場化。未來中信銀行電子銀行部的產(chǎn)品也會到直銷銀行平臺上去銷售，雙方會以一個比例分成。

　　平安證券研究團(tuán)隊則表示，合資公司的形式有助于提升直銷銀行的獨立性，解決與銀行內(nèi)部部門之間的利益問題，同時后續(xù)的激勵機(jī)制亦會更加靈活。但創(chuàng)新之舉是否可以獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)及市場認(rèn)可，有待后續(xù)跟蹤。

　　BAT齊聚銀行業(yè)

　　由銀監(jiān)會批準(zhǔn)的首批5家民營試點銀行分別是浙江網(wǎng)商銀行、上海華瑞銀行、天津金城銀行、溫州民商銀行、深圳微眾銀行，其中阿里巴巴旗下的網(wǎng)商銀行、騰訊旗下的微眾銀行由于無實體網(wǎng)點，被業(yè)界稱為純互聯(lián)網(wǎng)銀行，而此次百度與中信銀行共同設(shè)立的則是法人化的直銷銀行。

　　那么直銷銀行和互聯(lián)網(wǎng)銀行之間到底有什么區(qū)別？

　　“理論上，互聯(lián)網(wǎng)銀行是直銷銀行的一種。直銷銀行可采取各種遠(yuǎn)程通訊手段(信件、ATM、電話、互聯(lián)網(wǎng)等)開展服務(wù)，而互聯(lián)網(wǎng)銀行則主要采用互聯(lián)網(wǎng)。但在實踐中，互聯(lián)網(wǎng)銀行也會引進(jìn)ATM、電話等手段�！睎|方證券銀行業(yè)首席分析師王劍認(rèn)為，直銷銀行與互聯(lián)網(wǎng)銀行并不完全一樣，但在發(fā)展的過程中界限卻很模糊。

　　事實上，很多業(yè)界人士認(rèn)為，直銷銀行去中介化、純線上化、打破物理限制的自我定位，與微眾銀行和網(wǎng)商銀行兩家純網(wǎng)絡(luò)民營銀行高度相似。而現(xiàn)在，即使百信銀行申請的不是民營銀行牌照，可它將來也能與上述兩家銀行同臺競技。也就是說，BAT三家互聯(lián)網(wǎng)大佬也要在銀行業(yè)一較高下。

　　就現(xiàn)狀來看，微眾銀行與網(wǎng)商銀行都各有其主打客戶群體。

　　微眾銀行董事長、CEO顧敏曾表示，微眾銀行作為互聯(lián)網(wǎng)中間平臺，服務(wù)的目標(biāo)客戶群主要是大眾消費者和微型或者小型企業(yè)。

　　顧敏在8月份曾表示：“我不認(rèn)為我們在做一家傳統(tǒng)銀行，微眾銀行徹頭徹尾是一家互聯(lián)網(wǎng)平臺，一家持有銀行牌照的互聯(lián)網(wǎng)平臺�！�

　　按照網(wǎng)商銀行“小存小貸”的定位，網(wǎng)商銀行針對的客戶群也是比較明確的：存款20萬元以下，貸款500萬元以下。網(wǎng)商銀行給自己設(shè)定的服務(wù)對象是小微企業(yè)、大眾消費者和農(nóng)村用戶，這些是80%沒有被傳統(tǒng)銀行服務(wù)的群體。

　　那么，當(dāng)百信銀行進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)，會對微眾銀行、網(wǎng)商銀行造成什么樣的沖擊？

　　就現(xiàn)狀來看，微眾銀行與網(wǎng)商銀行建立時缺乏一定的金融標(biāo)準(zhǔn)，脫離傳統(tǒng)金融在風(fēng)險控制、信用體系等方面的約束，導(dǎo)致純互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)起的互聯(lián)網(wǎng)金融項目很多問題頻發(fā)，百度在這方面吸取了一定的教訓(xùn)。例如，百度的百信銀行與騰訊的微眾銀行和阿里的網(wǎng)商銀行在本質(zhì)上有一定的區(qū)別：百信銀行由中信銀行控股，傳統(tǒng)銀行才是大股東。在同等的監(jiān)管條件下，由互聯(lián)網(wǎng)公司主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融的后發(fā)劣勢將非常明顯。

　　也有評論人士認(rèn)為，無論微眾銀行、網(wǎng)商銀行，還是直銷銀行，都有著相對缺陷，如不能使用遠(yuǎn)程開戶等問題。但是對于百信銀行而言，百度可以為百信銀行導(dǎo)流量，中信銀行則可以解決客戶開戶問題。這里百度似乎略勝一籌。

　　“百信銀行是否真的能夠給純互聯(lián)網(wǎng)銀行帶來顛覆性的改變，帶來1+1大于2的效果，還需要拭目以待�？偠�言之，互聯(lián)網(wǎng)金融是一場群雄逐鹿之戰(zhàn)，到底誰會更勝一籌，就看各個巨頭的排兵布陣了�！蹦炽y行內(nèi)部人士對記者表示。

　　仍處于試水階段

　　當(dāng)百信銀行高調(diào)進(jìn)軍銀行業(yè)，眾人交口稱贊時，也有人認(rèn)為：“理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感，這才是互聯(lián)網(wǎng)銀行的現(xiàn)狀。”

　　據(jù)了解，已獲牌照的幾家互聯(lián)網(wǎng)銀行以及民營銀行，在過去一年多時間里，進(jìn)展并非想象中那般順利。首先是微眾銀行高管辭職。11月14日，微眾銀行確認(rèn)，其分管同業(yè)業(yè)務(wù)的副行長鄭新林已提出辭職。這是繼今年9月份該行首任行長曹彤離職創(chuàng)業(yè)后，從微眾銀行走出的第二位高管。另外，今年推出的首款個人信用貸款產(chǎn)品“微粒貸”也主要處于灰度測試期，并未大面積推廣。螞蟻金服旗下網(wǎng)商銀行發(fā)展得比較穩(wěn)定，服務(wù)的中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到了50萬，主要依托淘寶天貓等企業(yè)端，還沒有涉及到個人用戶。

　　互聯(lián)網(wǎng)銀行不慍不火，其產(chǎn)品的同質(zhì)化是重要原因。浦發(fā)銀行電子銀行部總經(jīng)理丁蔚日前指出，目前的網(wǎng)絡(luò)銀行普遍存在模式雷同、產(chǎn)品同質(zhì)的狀況，產(chǎn)品都是以基金和儲蓄存款為主導(dǎo)。不僅如此，在定位、架構(gòu)、產(chǎn)品、渠道等方面的差異化探索上均有限。在定位上，直銷銀行普遍以線上外部獲客為主要目的，多數(shù)未形成差異化的客戶定位和價值主張；在架構(gòu)上，多數(shù)作為母行的事業(yè)部或業(yè)務(wù)部門存在，與母行共享后臺資源，未獨立運營；在產(chǎn)品上，以智能儲蓄和“寶寶類”理財產(chǎn)品為主，產(chǎn)品較為簡單。

　　“還有一個重要的制約因素就是監(jiān)管層面。”奚君羊指出，“比如，相對傳統(tǒng)銀行，微眾銀行通過在線‘刷臉’開戶，依靠社交大數(shù)據(jù)評定客戶信用，無擔(dān)保無抵押貸款，具有高效、快速、低成本等創(chuàng)新優(yōu)勢。但這種模式存在一些不容忽視的硬傷。”根據(jù)目前的監(jiān)管政策，客戶開立銀行賬戶等都必須進(jìn)行面簽，微眾銀行的創(chuàng)新與一些現(xiàn)行征信、信貸管理等監(jiān)管制度有違背之處，監(jiān)管制度障礙困擾著微眾銀行的發(fā)展。對此，中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛也指出，網(wǎng)絡(luò)銀行面臨的最大難點就是監(jiān)管如何與之相配套。