1997年2月28日，“興澄股份”在深交所掛牌上市，開(kāi)啟了蘇南小城江陰企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)的發(fā)展道路。今年7月31日，江陰市上市公司協(xié)會(huì)成立，“濟(jì)濟(jì)一堂”的上市企業(yè)“大佬”已近200人，他們分別來(lái)自44家境內(nèi)外上市企業(yè)、49家新三板掛牌企業(yè)、113家區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)掛牌企業(yè)……一座縣級(jí)城市的上市企業(yè)總市值超3000億元。

　　中國(guó)最大的民營(yíng)造船企業(yè)——揚(yáng)子江船業(yè)

　　供圖 江陰宣傳部

　　國(guó)內(nèi)最大的半導(dǎo)體封裝測(cè)試企業(yè)——長(zhǎng)電科技

　　供圖 江陰宣傳部

　　>> 看到機(jī)會(huì)還要快人一步

　　江陰，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)祥地。1996年，其他地方的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)剛剛以“拾遺補(bǔ)闕”的方式“異軍突起”，江陰已經(jīng)開(kāi)始了大規(guī)模的企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革。彼時(shí)，一個(gè)難題橫亙?cè)诮�陰人面前——凈資產(chǎn)超過(guò)1000萬(wàn)元的20家鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)因?yàn)槿鄙儋Y金而無(wú)法改制為“民營(yíng)”。

　　“上市!”當(dāng)時(shí)有人想到了一個(gè)妙招——上市就有了錢(qián)，有了錢(qián)再改制。許多江陰企業(yè)家在20年后的今天，與《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者交流時(shí)都會(huì)提及這條“當(dāng)時(shí)大部分中國(guó)人都沒(méi)有想到的路”。然而，理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感——當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)530家上市公司基本都是國(guó)有企業(yè)，“洗腳進(jìn)城”的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)如何擠進(jìn)股市分一杯羹?

　　1996年底的一天，第一次“資本經(jīng)營(yíng)工作會(huì)”召開(kāi)，八大知名券商被一起請(qǐng)到江陰，與當(dāng)?shù)卣�府、企業(yè)共謀出路。隨后，一個(gè)名為“企業(yè)股份上市指導(dǎo)小組”的政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)在江陰，其主要任務(wù)是提供資產(chǎn)評(píng)估、審計(jì)確認(rèn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、土地處置、項(xiàng)目報(bào)批等行政審批服務(wù);建立上市后備資源庫(kù)和相應(yīng)的工作機(jī)制，物色和儲(chǔ)備有條件上市的后備企業(yè);與銀行、創(chuàng)投、私募基金等金融機(jī)構(gòu)對(duì)接業(yè)務(wù)……“政府引導(dǎo)、企業(yè)自主、市場(chǎng)運(yùn)作、政策扶持”的金融工作運(yùn)作機(jī)制由此一直延續(xù)至今。

　　1997年2月28日，由原江陰鋼廠改組而成的江陰興澄冶金股份有限公司作為江陰首家上市公司登陸深交所，“興澄股份”股票編碼“0700”。緊隨其后，江陰的企業(yè)上市一發(fā)不可收，“法爾勝”“華西村”“江蘇陽(yáng)光”……短短3年，“江陰板塊”即以中國(guó)資本市場(chǎng)的獨(dú)特現(xiàn)象為股民所廣泛關(guān)注。

　　無(wú)錫市委常委、江陰市委書(shū)記陳金虎告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》，“江陰板塊”的成長(zhǎng)歷程充分展現(xiàn)出當(dāng)?shù)仄髽I(yè)家的膽識(shí)、睿智和堅(jiān)韌——“民企沒(méi)指標(biāo)就與國(guó)企捆綁上市、IPO走不通就買殼上市、境內(nèi)沒(méi)空間就搶灘境外、新三板還在籌劃就提前熱身……江陰企業(yè)在上市競(jìng)爭(zhēng)中硬是沖出一條道路、闖出一片天地，形成了資本市場(chǎng)上一道獨(dú)具魅力的風(fēng)景線�！�

　　“機(jī)會(huì)都是瞬間即逝的，如果你能比對(duì)手快，哪怕就一步，就會(huì)獲得充足的發(fā)展�！睋P(yáng)子江船業(yè)董事長(zhǎng)任元林從一個(gè)實(shí)戰(zhàn)者的視角闡釋了“江陰板塊”的成功要訣。

　　“造船、修船是新交所的優(yōu)勢(shì)板塊，在新加坡上市能夠有力增強(qiáng)和擴(kuò)大中國(guó)船企在國(guó)際市場(chǎng)上的影響力。”基于這樣的認(rèn)識(shí)，2007年4月18日，任元林成功運(yùn)作了“揚(yáng)子江船業(yè)”在新加坡證券交易所的掛牌上市，并一舉創(chuàng)造了“四個(gè)第一”——中國(guó)企業(yè)在新加坡IPO融資規(guī)模第一、中國(guó)民營(yíng)造船企業(yè)第一家上市公司、在新加坡上市中國(guó)企業(yè)發(fā)行市盈率第一、在新加坡上市的第一只全球發(fā)行的中國(guó)股票。

　　2010年，《海峽兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》簽訂，“揚(yáng)子江船業(yè)”二次上市，成為第一家成功登陸臺(tái)灣資本市場(chǎng)的大陸企業(yè)。

　　>> 兼并重組是最好的招商

　　在江陰的調(diào)研中，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者注意到這樣一個(gè)政府力推、企業(yè)熱捧的“上市理論”——“上市掛牌是最好的轉(zhuǎn)型，兼并重組是最好的招商”，在這一理論指引下，當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)態(tài)發(fā)生了根本的變化。

　　民企過(guò)去基本依靠有限的自我積累和銀行貸款經(jīng)營(yíng)發(fā)展，“小而散”“小而全”的經(jīng)營(yíng)模式常常形成“小而低”“小而差”等種種弊端。實(shí)施“上市戰(zhàn)略”以后，江陰的企業(yè)家們大膽改變資本歸屬意識(shí)，由“追求資產(chǎn)所有和所在”向“不求所有、只求所在、但求所得”轉(zhuǎn)變，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)實(shí)施資本經(jīng)營(yíng)，再以資本擴(kuò)張反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)。普遍的做法是：通過(guò)輸出品牌、技術(shù)，兼并轉(zhuǎn)讓，帶動(dòng)盤(pán)活資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)低成本擴(kuò)張;通過(guò)股票發(fā)行加速資本裂變;實(shí)施收購(gòu)、兼并等形式的資產(chǎn)重組和企業(yè)聯(lián)合，獲得經(jīng)營(yíng)協(xié)同和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng);收購(gòu)、兼并、聯(lián)合完成債務(wù)重組盡快走出經(jīng)營(yíng)危機(jī);存量資產(chǎn)在產(chǎn)業(yè)部門(mén)間再配置和再流動(dòng)盤(pán)活沉淀資產(chǎn)，提高資本效率……

　　另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在企業(yè)上市和兼并重組的過(guò)程中，江陰民企正在努力切斷用人制度中的親緣、血緣、地緣“臍帶”，逐步與現(xiàn)代化、科學(xué)化、規(guī)范化的人力資源管理模式對(duì)接。

　　在江陰，提及“兼并式招商”，長(zhǎng)電科技收購(gòu)星科金朋這一“蛇吞象”式的并購(gòu)案例總讓人津津樂(lè)道。長(zhǎng)電科技是提供芯片測(cè)試、封裝設(shè)計(jì)和測(cè)試等全套解決方案的國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和中國(guó)電子百?gòu)?qiáng)企業(yè)，但囿于高端技術(shù)和頂級(jí)客戶，公司“再上層樓”遭遇嚴(yán)重瓶頸。2014年12月，長(zhǎng)電科技采取三層架構(gòu)，先后與中行、大基金、中芯國(guó)際合作，運(yùn)用多種金融工具，以2.6億美元自有資金撬動(dòng)總額7.8億美元，收購(gòu)企業(yè)規(guī)模約為自身兩倍的全球第四大封測(cè)廠商新加坡星科金朋，憑借收購(gòu)得到過(guò)去曾經(jīng)無(wú)法企及的客戶和技術(shù)，一躍進(jìn)入世界一流企業(yè)行列。2017年5月10日，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，長(zhǎng)電科技又通過(guò)增發(fā)增加50多億元凈資產(chǎn)和30多億元現(xiàn)金流，計(jì)劃在5年內(nèi)投入260億元建設(shè)一系列重點(diǎn)重大項(xiàng)目，打造封測(cè)行業(yè)的“全球第一”。

　　一座縣級(jí)城市擁有44家上市企業(yè)和逾百家掛牌企業(yè)，由此帶動(dòng)的規(guī)�；�、高新化、國(guó)際化放大了江陰的企業(yè)品牌優(yōu)勢(shì)和地區(qū)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。“江陰板塊”的許多成員企業(yè)也因此成為各自行業(yè)的龍頭老大——2016年，9家企業(yè)入圍“中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)”，13家企業(yè)入圍“中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”，12家企業(yè)入圍“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”;法爾勝、雙良榮獲“中國(guó)工業(yè)大獎(jiǎng)”，興澄特鋼、陽(yáng)光集團(tuán)榮獲“全球卓越績(jī)效獎(jiǎng)”，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)江陰經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率始終保持在75%以上。