作為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的實(shí)踐者，我也無(wú)數(shù)次被問(wèn)及對(duì)“中國(guó)式互聯(lián)網(wǎng)金融”的看法。

　　目前以P2P網(wǎng)貸為主的新金融行業(yè)經(jīng)歷著混亂甚至低迷的階段，但這只是暫時(shí)的，不會(huì)影響新金融行業(yè)整體發(fā)展。主流金融機(jī)構(gòu)服務(wù)供給弱或者未服務(wù)的領(lǐng)域，都是新金融業(yè)者的發(fā)展機(jī)遇，而支付業(yè)者在新金融領(lǐng)域中發(fā)展?jié)摿�將�?huì)非常驚人。

　　我個(gè)人從2014年開(kāi)始就強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融更多是從技術(shù)層面來(lái)闡述新現(xiàn)象新模式的特點(diǎn)，我更傾向講“新金融”。

　　新金融有兩類表現(xiàn)。一類是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而產(chǎn)生的金融的新模式、新業(yè)態(tài)，比如網(wǎng)絡(luò)信貸、網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、眾籌等；一類是一些類金融的邊緣性牌照，如小額貸款、融資租賃、消費(fèi)信貸、私募基金等，在監(jiān)管寬松的環(huán)境下，這些形態(tài)風(fēng)生水起。

　　需求永遠(yuǎn)存在并且巨大，政策監(jiān)管在全球都是總體放松，雖然會(huì)有所反復(fù)，但就像剎車與油門在換，車卻一直向前。對(duì)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，心態(tài)上保持沉靜，不因剎車而灰心，不因加油而張狂。

　　新金融的核心價(jià)值是效率

　　如果說(shuō)“互聯(lián)網(wǎng)金融之痛”是行業(yè)討論的共識(shí)。那我們不禁要問(wèn)，為什么會(huì)痛？

　　我個(gè)人的觀點(diǎn)是，中國(guó)新金融業(yè)者過(guò)度重視創(chuàng)新而忽略了效率，是目前行業(yè)中問(wèn)題所在。我去年在美國(guó)走訪了十幾家金融科技公司，包括大的支付公司、基金公司、消費(fèi)信貸公司，問(wèn)他們最核心的是什么，他們的答復(fù)居然驚人的一致：效率！

　　在我看來(lái)，不管是因?yàn)闊o(wú)知無(wú)畏而產(chǎn)生的創(chuàng)新，還是因?yàn)榛�于專業(yè)能力而開(kāi)展優(yōu)化的創(chuàng)新，在金融業(yè)務(wù)中都是危險(xiǎn)的事，可能意味著違規(guī)、意味著監(jiān)管套利，也可能意味著直接打亂既有利益格局而引起各種負(fù)面的反饋。

　　然而，與此同時(shí)，大部分人忽視了新金融的核心價(jià)值，我認(rèn)為是效率。

　　金融永遠(yuǎn)是矛盾的，存在難把握的平衡：服務(wù)大客戶的時(shí)候，其風(fēng)險(xiǎn)承受力高了，但是他要求的收益也高了；服務(wù)普通客戶時(shí)，他要求的收益低了，但是抗風(fēng)險(xiǎn)能力也低了，服務(wù)成本同時(shí)也升高了。風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益率預(yù)期，開(kāi)展業(yè)務(wù)的成本與效率，都有悖論。要實(shí)現(xiàn)這樣的匹配，最大的約束就是效率與成本的匹配關(guān)系。

　　提高效率根本上還是要靠科技，但這意味著投入成本高，見(jiàn)效時(shí)間長(zhǎng)。

　　以匯付天下推出P2P賬戶系統(tǒng)舉例來(lái)說(shuō)，幾十號(hào)人開(kāi)發(fā)的前兩個(gè)版本都直接扔掉了，因?yàn)椴荒軡M足客戶需求，即使到目前，技術(shù)團(tuán)隊(duì)也還在拼命改進(jìn)。根本上還是靠技術(shù)提高效率。從效率這點(diǎn)來(lái)看，也更看好新金融機(jī)構(gòu)的未來(lái)，而不是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)。

　　產(chǎn)業(yè)金融是新金融的機(jī)會(huì)

　　總體而言，新金融的機(jī)遇在于主流金融機(jī)構(gòu)服務(wù)供給弱或者根本未曾服務(wù)的領(lǐng)域，而其中最大的機(jī)遇在于產(chǎn)業(yè)金融。

　　產(chǎn)業(yè)金融是個(gè)泛稱，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的人認(rèn)為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的金融就是產(chǎn)業(yè)金融；匯付天下則認(rèn)為，與交易場(chǎng)景緊密結(jié)合的金融，才是產(chǎn)業(yè)金融。傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)雖然有品牌有資金，但是不夠理解行業(yè)，不夠理解需求，不夠理解資金流的規(guī)律，不夠理解行業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)特性，所以為新金融留下了巨大的發(fā)展空間。

　　金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)合有不同的做法。

　　第一是通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)結(jié)合不同的行業(yè)來(lái)拓展，大部分交易主體都是在行業(yè)中，資金在鏈條中流動(dòng)，行業(yè)規(guī)模足夠大，物流、資金流流向都很明確，比如匯付天下一直在產(chǎn)業(yè)鏈中提供服務(wù)，航空業(yè)、基金業(yè)等都很有收獲。

　　第二種做法是針對(duì)商業(yè)主體的各類融資的產(chǎn)業(yè)金融，也可稱為公司金融。比較多的是資產(chǎn)管理方向，這些資產(chǎn)管業(yè)務(wù)對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估定價(jià)也是順著產(chǎn)業(yè)的發(fā)展或脈絡(luò)來(lái)的。新金融機(jī)構(gòu)同樣可以做更多。

　　第三種做法是結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的個(gè)人消費(fèi)金融。銀行只看重通用類的需求，比如希望通過(guò)一張信用卡搞定個(gè)人的全部消費(fèi)需求，不與個(gè)人的具體消費(fèi)行為相關(guān)（唯有房貸與車貸是例外）。但市場(chǎng)上有無(wú)窮多非標(biāo)非通用的消費(fèi)，比如家裝、航旅等，這些都是新金融的發(fā)展機(jī)會(huì)。